Ceļvedis: Pašlaik koksnes celulozes cena ir nonākusi lejupejošā ciklā, un paredzams, ka peļņas kritums un snieguma kritums, ko izraisīja iepriekšējās augstās izmaksas, uzlabosies.
šokolādes kastees
Zhongshun Jierou 2022. gadā sasniegs 8,57 miljardu juaņu darbības ienākumus, kas ir par 6,34% mazāk nekā iepriekšējā gadā; biržā kotēto uzņēmumu akcionāriem attiecināmā tīrā peļņa ir aptuveni 350 miljoni juaņu, kas ir par 39,77% mazāk nekā iepriekšējā gadā.
Azure datu lodziņš
Vinda International 2022. gadā sasniegs darbības ienākumus 19,418 miljardu Honkongas dolāru apmērā, kas ir par 3,97 % vairāk nekā iepriekšējā gadā; uz mātesuzņēmumu attiecināmā tīrā peļņa būs 706 miljoni Honkongas dolāru, kas ir par 56,91 % mazāk nekā iepriekšējā gadā.
Runājot par darbības rādītāju samazināšanās iemesliem, Vinda International norādīja, ka papildus epidēmijas ietekmei 2022. gadā, nepārtrauktais izejvielu izmaksu pieaugums negatīvi ietekmēs uzņēmuma darbību.
cepumu kastes
Hengan International 2022. gadā sasniegs 22,616 miljardu juaņu ieņēmumus, kas ir par 8,8% vairāk nekā iepriekšējā gadā; uzņēmuma akcionāriem attiecināmā peļņa būs 1,925 miljardi juaņu, kas ir par 41,2% mazāk nekā iepriekšējā gadā.
cepumu kaste
No ieņēmumu attiecības viedokļa papīra dvieļu bizness vienmēr ir bijis Hengan International pamatdarbība. 2022. gadā šis Hengan International biznesa virziens patiešām darbosies labi. 2022. gadā Hengan International papīra dvieļu biznesa pārdošanas ieņēmumi palielināsies par aptuveni 24,4% līdz 12,248 miljardiem juaņu, kas veido aptuveni 54,16% no grupas kopējiem ieņēmumiem; iepriekšējā gada attiecīgajā periodā tie bija 9,842 miljardi juaņu, kas veido 47,34%.
Spriežot pēc trīs papīra ražošanas uzņēmumu publiskotajiem 2022. gada pārskatiem, darbības kritums galvenokārt ir saistīts ar straujo izejvielu izmaksu pieaugumu.
SunSirs monitoringa dati liecina, ka kopš 2022. gada skujkoku celulozes un cietkoksnes celulozes, kas ir koksnes celulozes izejvielas, tūlītējās cenas ir svārstījušās uz augšu. Skujkoku celulozes vidējā tirgus cena Šaņdunā reiz pieauga līdz 7750 juaņām/tonnu, bet cietkoksnes celulozes – līdz 6700 juaņām/tonnu.
saldumu kaste
Strauji pieaugošo izejvielu cenu spiediena ietekmē ir pasliktinājusies arī lielāko papīra ražošanas uzņēmumu darbība, un nozare joprojām saskaras ar ievērojamām problēmām.
01. Cenu pieaugumu ir grūti kompensēt izejvielu cenu pieaugumu
Salvešu papīra ražošanas procesā izmantotās izejvielas ir celuloze, ķīmiskās piedevas un iepakojuma materiāli. Starp tām celuloze veido 50–70 % no ražošanas izmaksām, un celulozes ražošanas nozare ir galvenā un svarīgākā mājsaimniecības papīra rūpniecības augšupējā nozare. Kā starptautiska lielapjoma izejviela, celulozes cenu būtiski ietekmē pasaules ekonomikas cikls, un celulozes cenas svārstības ietekmē mājsaimniecības papīra izstrādājumu bruto peļņas līmeni.
Kopš 2020. gada novembra celulozes cenas turpina pieaugt. 2021. gada beigās celulozes cena svārstījās 5500–6000 juaņu/tonnas līmenī, un līdz 2022. gada beigām tā bija pieaugusi līdz 7400–7800 juaņām/tonnas līmenī.iepriekš rullēta karaļa izmēra kaste
datumu kastes
Lai tiktu galā ar izejvielu cenu pieaugumu, jau 2020. gada decembrī mājsaimniecības papīra ražošanas uzņēmumi visā valstī sāka viens pēc otra paaugstināt cenas. Uz 2020. gada 31. decembri, 2020. gada otrajā pusē, gatavā papīra kopējais pieaugums bija sasniedzis 800–1000 juaņas/tonnu, un ražotāja cena ir pieaugusi no zemākā punkta 5500–5700 juaņas/tonnu līdz gandrīz 7000 juaņām/tonnu. Siņsjaņjinas ražotāja cena ir sasniegusi 12 500 juaņas/tonnu.
2021. gada aprīļa sākumā tādi uzņēmumi kā Zhongshun Cleanroom un Vinda International turpināja paaugstināt cenas.
šokolādes kastītes
Zhongshun Jierou cenu paaugstināšanas vēstulē toreiz norādīja, ka izejvielu cenas turpina pieaugt, un uzņēmuma ražošanas izmaksas un ekspluatācijas izmaksas turpina pieaugt. Arī Vinda International (Pekina) norādīja, ka izejvielu cenu nepārtrauktā pieauguma dēļ ražošanas izmaksas ir strauji pieaugušas, un tā plāno no 1. aprīļa koriģēt cenas dažiem Vinda zīmola produktiem.
Pēc tam, 2022. gada pirmajā ceturksnī, Zhongshun Jierou atkal sāka paaugstināt cenas, pakāpeniski virzoties uz priekšu. Sākot ar 2022. gada trešo ceturksni, Zhongshun Jierou paaugstināja cenas lielākajai daļai savu produktu.
Tomēr papīra ražošanas uzņēmumu nepārtrauktais cenu pieaugums neizraisīja būtisku uzņēmuma darbības rezultātu pieaugumu. Gluži pretēji, uzņēmuma darbības rezultāti pasliktinājās pieaugošo izmaksu dēļ.
kūkas kastes cepums
No 2020. līdz 2022. gadam Zhongshun Jierou ieņēmumi būs attiecīgi 7,824 miljardi juaņu, 9,15 miljardi juaņu un 8,57 miljardi juaņu, tīrā peļņa būs 906 miljoni juaņu, 581 miljons juaņu un 349 miljoni juaņu, bet bruto peļņas norma būs attiecīgi 41,32% un 3,592 miljardi juaņu, 31,96%, un tīrās procentu likmes būs attiecīgi 11,58%, 6,35% un 4,07%.parasta cigarešu maciņa
Vinda International ieņēmumi no 2020. līdz 2022. gadam būs 13,897 miljardi juaņu, 15,269 miljardi juaņu un 17,345 miljardi juaņu, tīrā peļņa būs 1,578 miljardi juaņu, 1,34 miljardi juaņu un 631 miljons juaņu (28,24%), un tīrās procentu likmes būs attiecīgi 11,35%, 8,77% un 3,64%.
No 2020. līdz 2022. gadam Hengan International ieņēmumi būs attiecīgi 22,374 miljardi juaņu, 20,79 miljardi juaņu un 22,616 miljardi juaņu, un audu bizness veidos attiecīgi 46,41%, 47,34% un 54,16%; tīrā peļņa būs attiecīgi 4,608 miljardi juaņu un 3,29 miljardi juaņu, 1,949 miljardi juaņu; bruto peļņas normas bija attiecīgi 42,26%, 37,38% un 34%, un tīrās peļņas normas bija 20,6%, 15,83% un 8,62%.
Pēdējo trīs gadu laikā, lai gan trīs lielākie mājsaimniecības papīra uzņēmumi ir turpinājuši paaugstināt cenas, joprojām ir grūti kompensēt pieaugošās izmaksas, un uzņēmuma darbības rādītāji un rentabilitāte ir turpinājuši samazināties.
mēneša saldumu kaste
02. Veiktspējas lūzuma punkts varētu pienākt drīz
19. aprīlī Zhongshun Jierou publicēja savu pirmo ceturkšņa pārskatu par 2023. gadu. Paziņojumā teikts, ka 2023. gada pirmajā ceturksnī uzņēmuma darbības ienākumi bija 2,061 miljards juaņu, kas ir par 9,35% vairāk nekā iepriekšējā gada attiecīgajā periodā; biržā kotēto uzņēmumu akcionāriem attiecināmā tīrā peļņa bija 89,44 miljoni juaņu, kas ir par 32,93% mazāk nekā iepriekšējā gada attiecīgajā periodā.
No 2023. gada pirmā ceturkšņa viedokļa uzņēmuma darbības rezultāti nav mainījušies.
Tomēr, spriežot pēc celulozes cenu tendences, ir vērojamas optimisma pazīmes. Saskaņā ar nepārtrauktajiem celulozes galvenās cenas datiem, celulozes galvenā cenas cena turpināja pieaugt no 4252 juaņām/tonnā 2020. gada 3. februārī līdz pat 7652 juaņām/tonnā 2022. gada 1. martā. Pēc tam tā nedaudz koriģējās, bet saglabājās aptuveni 6700 juaņu/tonnā. 2022. gada 12. decembrī celulozes galvenā cenas cena turpināja pieaugt līdz 7452 juaņām/tonnā un pēc tam turpināja kristies. 2023. gada 23. aprīlī celulozes galvenā cenas cena joprojām bija 5208 juaņas/tonnā, kas ir par 30,11% mazāk nekā iepriekšējā augstākajā līmenī.
Ja celulozes cena 2023. gadā saglabāsies šajā līmenī, tā būs gandrīz tāda pati kā 2019. gada pirmajā pusē.
2019. gada pirmajā pusē Zhongshun Jierou bruto peļņas likme bija 36,69 %, bet tīrās peļņas likme — 8,66 %; Vinda International bruto peļņas likme bija 27,38 %, bet tīrās peļņas likme — 4,35 %; Hengan International bruto peļņas likme bija 37,04 %, bet tīrās peļņas likme — 17,67 %. No šī viedokļa, ja celulozes cena 2023. gadā saglabāsies aptuveni 5208 juaņu/tonnas līmenī, paredzams, ka trīs lielāko mājsaimniecības papīra ražošanas uzņēmumu tīrā procentu likme ievērojami palielināsies, un arī to darbības rezultāti novedīs pie apvērsuma.
CITIC Securities prognozē, ka celulozes cenu lejupejošā cikla laikā no 2019. līdz 2020. gadam skujkoku celulozes/lapkoku celulozes ārējās kotācijas būs pat 570/450 ASV dolāru par tonnu. No 2019. līdz 2020. gadam un 2021. gada pirmajā pusē Vinda International"Tīrās peļņas norma būs 7,1%, 11,4% un 10,6%, Zhongshun Jierou tīrā procentu likme ir attiecīgi 9,1%, 11,6% un 9,6%, un Hengan International audu biznesa darbības peļņas likme ir 7,3%, 10,0% un 8,9%.displeja kaste
2022. gada ceturtajā ceturksnī Vinda International un Zhongshun Jierou tīrās peļņas normas būs attiecīgi 0,4 % un 3,1 %. 2022. gada pirmajā pusē Hengan International papīra dvieļu biznesa darbības peļņas norma būs -2,6 %. Uzņēmumi koncentrēsies uz rentabilitātes atjaunošanu, paredzams, ka pārdošanas veicināšanas pasākumi tiks kontrolēti noteiktā diapazonā, un termināla cenas ir relatīvi stabilas..mēneša saldumu kaste
Ņemot vērā konkurences situāciju (jaunā salvešu papīra ražošanas jauda 2020./2021. gadā ir 1,89/2,33 miljoni tonnu) un vadošo cenu stratēģiju, CITIC Securities prognozē, ka vadošā salvešu papīra ražotāja tīrās peļņas līmenis šajā celulozes cenu samazinājuma cikla kārtā, domājams, atjaunosies līdz 8–10 %.
Pašlaik celulozes cenas ir sākušas lejupejošu ciklu. Ņemot vērā iepriekš minēto, sagaidāms, ka mājsaimniecības papīra ražošanas uzņēmumi piedzīvos darbības rezultātu maiņu.
Publicēšanas laiks: 2023. gada 17. maijs