Raugoties uz kartona nozares tendenci 2023. gadā no Eiropas gofrēto iepakojuma milžu attīstības statusa

Raugoties uz kartona nozares tendenci 2023. gadā no Eiropas gofrēto iepakojuma milžu attīstības statusa
Šogad kartona iepakojuma giganti Eiropā ir saglabājuši lielu peļņu situācijā pasliktinošā situācijā, bet cik ilgi viņu uzvaru sērija var ilgt? Kopumā 2022. gads būs grūts gads kartona iepakojuma milžiem. Pieaugot enerģijas izmaksām un darbaspēka izmaksām, labākie Eiropas uzņēmumi, ieskaitot Smurf Cappa Group un Desma Group, arī smagi strādā, lai risinātu papīra cenu problēmu.Papīra kaste
Pēc Džefrija analītiķu teiktā, kopš 2020. gada kā svarīgu iepakojuma papīra ražošanas sastāvdaļu pārstrādātā kartona cena Eiropā ir gandrīz dubultojusies. Turklāt vietējā boxboard izmaksas, kas izgatavotas tieši no baļķiem, nevis pārstrādātām kastēm, seko līdzīgai attīstības trajektorijai. Tajā pašā laikā izmaksu apzinīgi patērētāji samazina savus tiešsaistes izdevumus, kas savukārt samazina pieprasījumu pēc kastēm. Papīra maiss
Krāšņie gadi, ko izraisījuši COVID-19, piemēram, pasūtījumi, kas darbojas ar pilnu jaudu, saspringtu kartona piegādi un iepakojuma gigantu augsto akciju cenas, visi ir beigušies. Tomēr pat tad šo uzņēmumu darbība ir labāka nekā jebkad agrāk. Smurfit Cappa nesen ziņoja, ka tās EBITDA palielinājās par 43% no janvāra beigām līdz septembrim, bet arī tā pamatdarbības ienākumi palielinājās par trešdaļu. Tas nozīmē, ka, lai arī pirms 2022. gada beigām vēl ir ceturtdaļa laika, tā ieņēmumi un naudas peļņa 2022. gadā ir pārsniegusi līmeni pirms COVID-19 epidēmijas.
Tikmēr Desma, augstākais gofrētais iepakojuma gigants Apvienotajā Karalistē, ir palielinājis savu gada prognozi no 2023. gada 30. aprīļa, sakot, ka koriģētajai darbības peļņai gada pirmajā pusē jābūt vismaz 400 miljoniem mārciņu, salīdzinot ar 351 miljonu mārciņu 2019. gadā. nav Krievijas bizness grūtākā situācijā neatrisinātu problēmu dēļ.Cepuru kaste
Desma darījumu atjaunināšanas informācija oktobrī bija maz, taču tajā minēts, ka “līdzīgu gofrēto lodziņu apgrozījums ir nedaudz zems”. Līdzīgi spēcīgais Smurfa Cappa pieaugums nav saistīts ar vairāk kastīšu pārdošanu - tā gofrētās kartona pārdošanas apjomi 2022. gada pirmajos deviņos mēnešos palika nemainīgs un trešajā ceturksnī pat samazinājās par 3%. Gluži pretēji, šie milži palielina savu peļņu, palielinot produktu cenu.Beisbola vāciņa kaste
Turklāt šķiet, ka apgrozījums nav uzlabojies. Šomēnes Finanšu pārskata konferences zvana laikā Tonijs Smurfs, Smurfa Kappa izpilddirektors, sacīja: “Tirdzniecības apjoms ceturtajā ceturksnī ir ļoti līdzīgs tam, ko mēs redzējām trešajā ceturksnī. Parasti mēs sagaidām, ka atgūsties Ziemassvētkos. Protams, es domāju, ka daži tirgi, piemēram, Lielbritānija un Vācija, ir veikuši viduvēji pēdējos divos vai trīs mēnešos.” Šalles kaste
Tas noved pie jautājuma: kas notiks ar gofrēto kastu nozari 2023. gadā? Ja tirgus un patērētāju pieprasījums pēc gofrēta iepakojuma sāk stabilizēties, vai gofrētie iepakojuma ražotāji var turpināt paaugstināt cenas, lai iegūtu lielāku peļņu? Ņemot vērā sarežģīto makro fonu un vāji kartona sūtījumus, par kuriem ziņots Amerikas Savienotajās Valstīs, analītiķi ir gandarīti par Smurf Cappa atjauninājumu. Tajā pašā laikā Smurfikapa uzsvēra, ka “grupas un pagājušā gada salīdzinājums ir ārkārtīgi spēcīgs, un mēs vienmēr uzskatām, ka tas ir neilgtspējīgs līmenis”. Ziemassvētku dāvanu kaste
Tomēr investori ir ļoti skeptiski noskaņoti. Smurfa Kappa akcijas cena bija par 25% zemāka nekā epidēmijas virsotne, un Desma akcijas cena samazinājās par 31%. Kam ir taisnība? Panākumi ir atkarīgi ne tikai no kartona un kartona pārdošanas. Džefrija analītiķi prognozēja, ka, ņemot vērā vāju makro pieprasījumu, pārstrādātā kartona cena pazemināsies, taču viņi arī uzsvēra, ka arī atkritumu un enerģijas izmaksas samazinās, jo tas nozīmē arī to, ka iepakojuma ražošanas izmaksas samazinās.
“Mūsuprāt, bieži tiek ignorēts, ka zemākām izmaksām var būt milzīga braukšanas ietekme uz ienākumiem. Visbeidzot, gofrētiem kastes ražotājiem izmaksu samazināšanas priekšrocības parādīsies pirms jebkādas iespējamās zemākās kartona cenas, kas ir viskozāka samazināšanās procesā (nobīde 3-6 mēnešus). Parasti peļņas gūšanas vējš ir no zemākas cenas. Džefrija analītiķi sacīja. Apģērba kārba
Tajā pašā laikā pati pieprasījuma problēma nav pilnīgi vienkārša. Lai arī e-komercija un palēnināšanās ir radījusi zināmus draudus gofrētu iepakojuma uzņēmumu darbībai, lielākā šo grupu pārdošanas daļa bieži notiek citos uzņēmumos. Desmā apmēram 80% no ienākumiem nāk no strauji pārvietojamām patēriņa precēm (FMCG), kuras galvenokārt tiek pārdoti lielveikalos pārdoti produkti. Aptuveni 70% no Smurf Cappa kartona iepakojuma tiek piegādāti FMCG klientiem. Izstrādājot termināļa tirgu, tam vajadzētu izrādīties elastīgam. Desma ir pamanījusi labu plastmasas aizvietošanas un citu lauku pieaugumu.
Tāpēc, neraugoties uz pieprasījuma svārstībām, maz ticams, ka tas nokritīsies zem noteikta punkta-īpaši ņemot vērā rūpniecisko klientu atgriešanos, kurus smagi skārusi COVID-19 epidēmija. To atbalsta nesenais MacFarlane (MACF) sniegums, kurā tika norādīts, ka klientu atveseļošanās aviācijas, inženierzinātņu un viesnīcu rūpniecībā kompensē lejupslīdes lejupslīdes ietekmi uz tiešsaistes iepirkšanos, un uzņēmuma ieņēmumi palielinājās par 14% 2022. gada pirmo sešu mēnešu laikā. Lolojumdzīvnieku barības piegādes kaste.
Gofrētie fasētāji arī izmanto epidēmiju, lai uzlabotu savas bilances. Tonijs Smoffejs, Smoffey Kappa izpilddirektors, uzsvēra, ka viņa uzņēmuma kapitāla struktūra ir “labākajā stāvoklī mūsu vēsturē”, un parāds/pirms amortizācijas peļņas vairākkārtējs bija mazāks par 1,4 reizes. Desma izpilddirektors Miles Roberts tam piekrita septembrī, sakot, ka grupas parāds/pirms amortizācijas peļņas koeficients ir samazinājies līdz 1,6 reizes, “kas ir viens no zemākajiem rādītājiem daudzu gadu laikā”.kuģniecības kaste
Tas viss kopā nozīmē, ka daži analītiķi uzskata, ka tirgus ir pārmērīgi reaģējis, it īpaši FTSE 100 indeksu iesaiņotāju gadījumā, kuru cenu noteikšana samazinājās pat par 20% no vispārpieņemtā preču amortizācijas peļņas. Viņu vērtējums noteikti ir pievilcīgs. Desma priekšējā P/E attiecība ir tikai 8,7, savukārt piecu gadu vidējais rādītājs ir 11,1, savukārt Smurfikapa priekšējā P/E attiecība ir 10,4, un piecu gadu vidējais rādītājs ir 12,3. Lielā mērā tas ir atkarīgs no tā, vai uzņēmums var pārliecināt investorus, ka 2023. gadā viņiem var būt pārsteidzošs sniegums.Mailer nosūtīšanas kaste